参考资料

行为金融学中的“处置效应”指的是投资者倾向于过早卖出盈利的股票而长期持有亏损的股票的现象。这种效应可以用前景理论来解释，该理论认为人们对于盈利和亏损的感受是不对称的。具体来说，投资者在面对盈利时表现出风险回避的倾向，希望锁定已有的收益；而在面对亏损时则表现出风险寻求的倾向，倾向于继续持有以期待未来能够扭转亏损。这种非理性行为导致投资者无法实现利润最大化，反而可能因为过早卖出盈利股票和过长时间持有亏损股票而遭受更大的损失。

根据搜索结果，处置效应在资本市场中是一种普遍存在的投资者非理性行为。例如，MBA智库百科中提到处置效应是指投资者倾向于卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，即“出赢保亏”效应。而汇丰中国的文章也指出，投资者过早卖出获利的资产及长期持有亏损的资产，这种行为全因投资者喜欢获利多于亏损的心态，但最终却损失更多。如果不应对处置效应，可能会导致投资决策失误。因此，了解和识别处置效应对于投资者来说至关重要，以避免成为自己最大的敌人。