参考资料

Bridgewater Associates在2017和2018年的投资策略表现不佳的原因可能包括以下几点：

1. 市场波动性增加：2018年市场波动性显著增加，这对许多对冲基金来说都是一个挑战。Bridgewater的Pure Alpha策略在2017年和2018年初表现不佳，部分原因是市场波动性增加导致投资策略难以适应。

2. 全球经济和政治不确定性：2017和2018年全球经济和政治环境充满不确定性，包括贸易战、英国脱欧等事件，这些因素可能对Bridgewater的投资策略产生了负面影响。

3. 投资策略调整：Bridgewater可能在这两年中对其投资策略进行了调整，以适应市场变化。这种调整可能需要时间来产生效果，导致短期内表现不佳。

4. 市场预期与实际表现不符：Bridgewater的创始人Ray Dalio在2018年初对市场持悲观态度，但市场的实际表现可能与预期不符，导致投资策略未能达到预期效果。

5. 资产规模增长：随着管理资产规模的增长，Bridgewater的投资策略可能面临更多挑战，因为大规模资金的进出可能对市场产生影响，从而影响投资策略的表现。

值得注意的是，尽管2017年表现不佳，但Bridgewater在2018年实现了显著的回报，其旗舰基金Pure Alpha在2018年实现了14.6%的净回报，显示出其投资策略的适应性和灵活性。此外，Bridgewater的创始人Ray Dalio强调，投资组合的平衡是关键，不应仅根据股市的涨跌来判断投资表现。搜索结果中还提供了一些相关图片，展示了Bridgewater的历史和投资策略。来源：Institutional Investor, Business Insider